USD/JPY, SILVER - Analiza pozycji dużych graczy

Jak co tydzień, w piątek wieczorem komisja CFTC opublikowała najnowszy raport Commitment of Traders. Raporty CFTC dają nam wiedzę na temat otwartych pozycji na giełdzie Chicago Mercantile Exchange oraz New York Board of Trade. W raporcie zawarte jest ponad 70% wszystkich otwartych pozycji na rynku kontraktów futures. Dzięki danym zawartym w raporcie możemy przewidywać główne trendy na rynkach finansowych, niemniej jednak warto podkreślić, że są publikowane z trzydniowym opóźnieniem. W przypadku analizy średnio i długoterminowych trendów takie opóźnienie jest do zaakceptowania.

Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz funduszy lewarowanych na rynku walutowym

Źródło: Opracowanie własne

Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz fundusz lewarowanych na rynku surowców

Źródło: Opracowanie własne

Strzałka zielona - na rynku znajduje się coraz więcej pozycji długich lub krótkich. Zielona strzałka przy pozycjach netto świadczy, że w coraz większym stopniu na rynku panuje przewaga pozycji długich

Strzałka czerwona-pozycje długie lub krótkie są zamykane. Czerwona strzałka przy pozycjach netto świadczy, że w coraz większym stopniu na rynku panuje przewaga pozycji krótkic

MACD – podawane jest dla USD, jako waluty kwotowanej np. JPY/USD, CAD/USD, EUR/USD

Według poprzedniego raportu Commitments of Traders bardzo ciekawie przedstawia się para walutowa USDJPY oraz srebro.

USDJPY – fundusze powróciły do sprzedaży JPY

Ostania aprecjacja jena japońskiego względem dolara amerykańskiego była spowodowana wyprzedażą na rynku akcji oraz zamykaniem krótkich pozycji w JPY przez fundusze lewarowane na rynku kontraktów terminowych. Teraz, po tak mocnej wyprzedaży USDJPY sytuacja zdaje się odwracać.

Według ostatniego raportu COT fundusze lewarowane otworzyły ponad 1 600 krótkich pozycji w JPY. Oprócz tego zarządzający kapitałem lewarowanym zdecydowali się na zmniejszenie ekspozycji po długiej stronie rynku o ponad 2000 tysiące kontraktów terminowych.

Pozycje funduszy lewarowanych, bary niebieskie- pozycje długie, czerwone - pozycje krótkie , linia żółta – pozycja netto

Źródło: Cme Group

Po tak mocnej deprecjacji USDJPY korekta jest jak najbardziej wskazana, co wspierane jest przez raport COT.

Oprócz tego warto spojrzeć na analizę techniczną, która również daje duże prawdopodobieństwo nadejścia mocniejszej korekty. Stronie kupującej udało się obronić strefę wsparcia 104.50-105.50. Aktualnie zmierzają w okolicę poziomu oporu utworzonego przez minimum z kwietnia oraz września 2017 roku. Jeżeli uda im się pokonać wspomniane wsparcie, to ich celem stanie się poziom 110.

Notowania USDJPY, interwał tygodniowy

Źródło: Admiral Markets

W krótkim terminie bazowym scenariuszem pozostanie korekta, która wspierana jest przez pozycjonowanie funduszy lewarowanych. Natomiast w długim terminie notowania USDJPY prawdopodobnie będą kontynuować trend spadkowy.

Silver – duże prawdopodobieństwo wzrostów

Według ostatniego raportu COT duzi gracze otworzyli tylko 292 pozycji długich na rynku kontraktów terminowych oraz zniwelowali zaangażowanie po krótkiej stronie rynku o prawie 3 000 kontraktów. Aczkolwiek nie jest to najważniejszy czynnik, który zwiększa prawdopodobieństwo wzrostów na rynku srebra.

Pozycje zarządzających na rynku kontraktów terminowych, bary niebieskie- pozycje długie, czerwone - pozycje krótkie , linia żółta – pozycja netto

Źródło: Cme Group

Jest nim linia netto, która pokazuje różnicę pomiędzy długimi oraz krótkimi pozycjami. Linia netto znalazła się na najniższym poziomie w historii, co przekłada się na zbyt duży pesymizm na rynku srebra.

W takim otoczeniu bazowym scenariuszem pozostanie redukcja krótkich pozycji, co prawdopodobnie doprowadzi do wzrostu notowań srebra. Podobnie było w lipcu oraz grudniu 2017 roku, gdzie również mieliśmy zbyt duży pesymizm.

Według analizy technicznej powyższy scenariusz jest potwierdzony. Notowania metalu szlachetnego znalazły się tuż ponad tygodniową strefą wsparcia 15.50-16.00. Na chwile obecną wsparcie powinno zostać obronione. Celem kupujących jest linia trendu spadkowego. Jeżeli stronie popytowej uda się pokonać wspomnianą linię trendu, to ich celem stanie się poziom oporu w okolicy 18 USD.

Notowania srebra, interwał tygodniowy

Źródło: Admiral Markets

Dział Analiz Admiral Markets